如何选择主动被动投资？
在开始具体讲解之前，先给出答案。 理论上来讲，投资者通过适当分散化，以及长期持有来获取市场平均收益是可能的，并且也是最优的。但是，这并不代表着主动投资和被动投资之间不存在差异。实际上，这两种策略的收益率和风险确实存在比较显著的差别。 为了便于理解，不妨把主动型基金和被动型基金想象成同一擂台上的两个拳手——他们都想拿下年度最佳拳手称号（收益率第一），然而获取这个荣誉的方法却不尽相同。
首先，来看看最典型的被动型基金——指数基金。通常来说，指数基金采取的是“全样本”的投资策略，即力求复制或者追踪特定指数所包含的成分股，从而最大限度地降低跟踪误差。当然，采用这种全样本策略也有其天然缺陷，比如难以规避行业和个股的风险、无法应对市场的结构性变化等。 相对于指数基金，主动型基金的选取标准更广，它不需要追求对指数的追踪，而是希望通过基金经理人的主动选择来获得超越指数的收益。不过，这里所谓的“主动”并不是无原则地乱动，更不代表着可以为了主动而主动。优秀的主动型基金仍然需要遵循一定的投资原则并努力控制风险。否则，如果自诩为“主动型管理能手”的基金经理任意妄为，最终结果反而可能南辕北辙。
从历史数据来看，国内公募基金基本保持了正收益，年平均回报达13%以上；而同期沪深300指数仅上涨7%左右。虽然主动管理是否成功的评价标准存在较大争议，但就平均收益这一指标来看，绝大多数主动管理还是实现了超越指数的目标。
值得一提的是，虽然大多数情况下主动管理和被动管理均可以取得正的收益，但如果遇到2008年和2015年的股灾，二者都是逃不开亏损的命运。只不过，由于选股和择时的不同，二者的损失是有区别的。
从风险的角度来看，一般认为，股票基金的风险高于债券基金，因此主动型基金相比被动型基金的风险高一些。但这并不意味者主动型基金不可驾驭，事实上，通过合理的资产配置，再配合适当的选择和操作，主动型基金同样可以获得良好的风险收益特征。