中国最迟什么时候加息？
1.经济下行压力较大，降息降准依旧可期 目前国内经济面临较大的下行压力，三季度GDP增速为6.0%，年内首次跌破6%，其中需求端的表现明显弱于供给端。工业生产维持高位，固定资产投资累计增速则由一季度的-8%回升至二季度的5.9%。消费低迷，社会消费品零售总额同比增幅持续位于低位。进口总额和出口总额双双下滑，贸易顺差收窄。
整体而言，目前中国经济依然面临着较大的下行压力，需求不足的问题较为突出，货币政策宽松的必要性依然存在。 2.通胀处于通缩风险，加息的必要性不强 PPI自今年3月份触底反弹后，4月份开始大幅上涨，5月突破“7”的历史大关，创近30年新高。食品价格在持续走高，非食品价格受国际大宗商品影响也出现明显的涨幅。CPI在连续下降后，6月份重新上升至“2”时代，预计7月份将超过3%。从结构性来看，食品的价格涨幅巨大，非食品项则保持相对平稳。
目前，我国宏观经济的最大痛点在于需求不足，而非供求失衡引起的通胀。从全球各国应对通胀的经验来看，大部分采取宽松的货币政策，仅有部分国家采用通胀目标制，而中国既不是采取通胀目标制的国家，目前的通胀也并不完全符合宽松的货币政策的实施条件。即使未来PPI继续上行，CPI维持在较高水平，全面加息的可能性也不大。央行很有可能通过资产购买计划、正回购等方式对冲流动性，保持市场物价的稳定。
3.人民币汇率波动加大，加息空间有限 美元指数近期持续走强，人民币对美元汇率的中间价一度降至7.0时代。市场对于人民币汇率贬值的预期不断升温，做空力量增强。
需要指出的是，当前外汇市场已经实现了“市场化”，即政府不再直接干预外汇市场。除非美联储加息进程超预期推进，否则人民币升值或者贬值的空间都很有限，央行依旧可以通过货币调控工具，保持人民币汇率在合理均衡的水平上稳定运行。而且从长远来看，汇率确定区间后，存在一定贬值预期，有利于出口和经济增长。
