建发股份为何大跌？
1、首先从基本面来看，公司经营业绩平稳增长，Q3单季实现营业收入279.45亿元同比增长13.82%，归母净利润23.93亿元同比增40.3%，基本符合预期；前三季度累计实现营收861.14亿元同比增长31.86%，归母净利润62.94亿元同比增长53.09%，盈利能力稳步提升。
但需要注意的是，上半年由于大宗商品价格大幅上涨，钢材期货一度冲至千年之最，因此钢铁板块盈利达到历史最高水平。然而随着下半年商品行情逆转暴跌，钢铁股随之陷入调整。
2、其次从资金面来看，公司三季度末应收账款和合同资产减值准备计提5.95亿元，较二季度增加了将近4个亿，主要系部分钢铁订单取消或延期导致的合同资产可收回金额低于预期所致。同时，公司资产负债率上升至79%，主要由于借款增加及本期交付的房地产项目导致，现金流有所恶化，销售现金比率为0.66。整体来说公司财务状况未发生质的变化，现金流紧张的局面也并未得到缓解。
3、最后从市场表现来看，建筑建材行业指数本周累计下跌4.51%，同期沪深300指数下跌1.45%，深成指下跌2.2%，创业板指下跌2.35%。行业内部个股跌多涨少，整体表现较差。而公司估值处于历史高位，前期涨幅较大，存在回调风险，加上受到大宗商品暴跌的影响，预期差较弱，因而出现大幅下调。 不过需要指出的是，当前宏观政策层面仍然偏宽松，流动性合理充裕，经济下行压力大，“稳增长”背景下，楼市边际改善，基建投资加码，对铁 路、公路等基础建设以及建筑材料构成利好，建议持续关注政策端信息。