私募基金有做债券的吗？
国内最早的一批私募基本都是以股票为主，因为政策原因（政策禁止公募基金投资港股等），他们无法直接投资香港市场，而A股又有很大的泡沫，所以他们转向了刚起步的新三板。
新三板的机遇主要是政策带来的，2013年以前新三板并没有做市商，流动性非常差，基本上是以协议转让为主。13年以后引入了做市商制度，市场活跃度提升。 同时由于新三板的企业多数都属于高新企业，国家扶持力度大，政策允许补贴等进账，企业经营相对平稳，风险较小。所以早期的很多私募都是专门投新三板的，做的也比较简单，就是筛选出符合国家战略导向，又是高成长型企业，进行集中管理。
不过目前来说，新三板的投资环境发生了变化。一是做市商制度的产生，导致价格难以捕捉；二是整体经济环境的下行，企业的盈利能力减弱；三是宏观政策的收紧，企业融资难度增加。
目前市场上的新三板产品比较少见，因为前期投资的新三板产品在退出的路径上会遇到一定的困难，需要转手卖掉或者通过IPO的方式实现退出，但由于整个环境的变化，这两个路径都变得艰难起来。因此之前投资的新三板产品现在处于锁定期内，无法顺利变现。
另外需要提到一点是，根据最新的《证券投资基金法》，公募基金是可以投资新三板的。如果这个政策落地，相信会对当前的私募行业带来很大的冲击。