什么是联邦基金？
联邦基金，Federally-insured Funds. 是指由美国联邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency）担保的抵押贷款的支持者。包括Fannie Mae(房利美) 和Freddie Mac(菲哲美)两大机构以及1200家MBS交易商。这些机构的目的是支持住宅房地产市场的稳定发展，并通过购买抵押资产和发行证券化产品来提供资金。
目前市场上约有70%的新发行债券由联邦基金承保或担保。 由于房利美与菲哲美的特殊地位，被监管者认为有可能发生“系统性风险”而导致破产。根据美国国会的决议，财政部可以采取多种方式对这两大机构进行救助——直接注资、提供担保或者与其他政府实体联合投资以支撑两机构的资产负债表。
为了消除市场对于这两大机构可能破产的担忧，保护投资者权益，美国国会于2006年通过了《合格按揭贷款公司投资法案》(QMIA)赋予房利美和菲哲美更高的债务融资资格。在此基础上，2008年的金融危机后，美国政府进一步授予房利美和菲哲美“系统重要性金融机构”(SIFI)的地位，允许它们从美联储取得优惠利率。同时，也赋予了财政部在紧急情况下向房利美注资的权利。