高盛怎么投资的？
看了一些答案，感觉都是纸上谈兵。我给你们说说真正的高盛是如何运作的（只讲股票，不讲债券和期权）。 假设你是一家叫Y的公司，想进行首次公开发行(IPO)，你要首先提交申请材料做上市准备事宜。这些材料包括公司介绍、业务发展情况、财务数据、管理层分析等。然后投行会把这些申请材料汇编成目录，给投资银行家们（IBD）看。 IBD一看，哎哟喂，这公司前景真不错，管理层也很努力。不过，还是有点问题：主营业务不够清晰，收入来源有些模糊；收入增长乏力，经营效率低下；应收款项占比较大，是否有资金风险等等。
这些问题虽然看起来比较专业，其实都比较客观。而且IBD的分析师们都具有美国注册会计师（CPA）或英国注册会计师（ACCA）的资格，对会计处理和财务分析都非常精通。如果他们觉得你的财务报表有瑕疵或者存在重大疑问的话，会坚决要求你调整或补充相应材料和说明。
如果一切OK，接下来就进入定价流程了。当然这都是建立在你已经聘请了投行（Banker）的基础上。如果一家企业连请banker的钱都没有，那基本上可以退出市场了，因为费用高昂的律师和会计师已经足以让任何一家小公司瘫痪了。 定价环节由trader负责。Trader不是经理也不是总监，他们只是一群很棒的交易员而已。当所有材料齐备后，他们会根据市场上类似公司的交易情况来给你估价——也就是所谓的Pitch book。在Pitch book中，他们会列出与你公司业务类似的40-50家公司，然后对这些公司的股票价格进行加权平均计算。
最后得出的结果就是你对公司估值的参考。当然，这个估值肯定不是固定的。随着市场的变化，你的公司的价值也会随之波动。 但这里有个问题：市场究竟有没有真的反应你的公司价值呢？如果有，反应的程度到底有多大？ 这是另一个话题了。 如果market value大于your price，恭喜你，你可以成功IPO了。否则，你只能继续磨掉你那份不切实际的价格预期，等着下一个春天来临。