债券可能违约的行业有哪些?

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不同的债券其违约率不同。国债由于以政府财政为偿还保障,所以几乎不存在着到期不还本付息的可能性,因此国债的违约率最低。企业债券以发债企业自身的经营实力为偿债保障,而企业自身的经营实力往往比政府差,所以企业债券存在一定的违约风险。

不过企业债券的发行受到国家严格的管制,其发行数量非常少,而且对发行企业的要求极为苛刻,都要求是实力雄厚的大企业才可以,而且还需要企业具有比较好的盈利水平以及资产状况,因此企业债券的违约率也是非常低的。公司债券的发行受控制的程度低于企业债券,对发行企业的限制也低于企业债券。所以公司债券的违约率高于企业债券,但是仍处于较低水平。而中期票据与短期融资券的发行在最近几年得到迅速的发展,其发行量已经远远超过企业债券和公司债券,其违约率也是相对较高。

从中期票据和短期融资券的发行企业的性质看,不同性质的企业所发债券的违约率也是有着很大的区别。对于不同性质的企业,目前大致可以分为以下4类:

违约率最低的为具有国有性质的企业,包括中央直属企业、中央国家机关、部门投资和控股公司、地方国有重点企业、地方国有一般企业以及国有参股企业。而地方重点企业因为大多为国有性质,因此也可以放在该类考虑。

违约率其次为政府控股企业,这类企业一般也具有国有性质,包括各级政府持股>50%的企业,与国有控股企业相比,政府控股企业在利益驱动方面会稍高于国有控股企业。

违约率再次为外资控股企业。由于中国目前仍处于经济的上升阶段,投资风险低于国外发达国家,外资在经营方面受制于外国总部的管控,因此,在国内的投资会比内资企业更加的理性,因此,其债券的违约率低于内资企业。

违约率最高的是内资企业,由于目前还存在着大量非公有制经济,这些经济形式中大部分的经济在经营方面主要以股东利益为核心,其发行债券主要以获取更多的利润为主,因此这些企业的债券的违约率较高。

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