期权好还是股份好?
“期权”与“股权”是资本市场中最基础的交易品种,但两者的功能与作用大相径庭。 期权是一种选择权(买方有权选择是否买入);而股权则是一种所有权(买方取得对公司进行管理的地位)。
1.期权是有价证券,其价值取决于时间价值的增加、标的资产价格波动及未来行情预期;而股权是没有价格的上证所上市交易的证券,它的市场表现取决于上市公司本身经营状况及资本市场的整体情况。
2.期权的买方即权利的拥有者,在期权合约的有效期内或特定时期内,有权决定是否采用行权方式(执行期权),如果放弃行权,则期权丧失效力,其权利归于消灭;而公司股权的持有者是公司的股东,有权参与公司决策和财产的分配。
3.期权属于资金的市场行为,它的交易对象是标准化的期权合约。而股权的交易对象是股份有限公司发行的股票。两者具有不同性质的经济特征。
4.期权的买方可以不事先通知卖方即可将期权转让给他人,而公司股权的转让必须遵循《公司法》和《证券法》规定的程序进行。
5.期权的卖方没有义务一定得卖出期权给买方,它可以在不损害投资者利益的前提下自由决定买卖的数量以及价格;而作为证券的股权不能随意转让,除非经有关管理部门同意。
6.期权的买方不论是否实施其购买股份的权利,都须向卖方支付相应金额;而股权的持有者只有在处置股份时才能收回投资并获取收益。前者是基于对赌协议或保底利润的承诺而产生,后者是根据企业的盈利水平和投资者的主观判断而定。