巨星科技怎么了？
1、营收和利润双降 财报显示，2015年-2019年一季度，公司营业收入分别为89.3亿元、69.87亿元、90.42亿元、118.38亿元、136.78亿元和28.54亿元，同比分别增长率为16%、14%、24%、33%、16%和-26%；归母净利润分别为10.58亿元、8.55亿元、10.93亿元、13.62亿元、15.08亿元和1.79亿元，同比变动幅度为-11%、-19%、+33%、+28%、+8%和-42%。
可以看出，近两年公司的业绩出现明显下滑且不稳定，其中2018年的业绩出现首次负增长。具体来看，2018年和2019年一季报显示，公司毛利率分别是25%和23%，相对稳定；期间费用率分别是14%和15%，也有所下降，但费用管控成效并不明显，营收和净利润仍持续下滑。
2018年年报显示，公司经营活动产生的现金流量净额大幅减少18.62亿元至-2.45亿元，而2017年这一数字为4.39亿元。
对此，公司解释称主要是支付员工薪酬及现金酬金增加所致。
2、收购整合能力欠缺 从业务结构上来看，目前公司主要包括工具集团、数码集团和国际事业群三个部分，并处于稳步扩张状态。
然而，通过收购形成的这三个业务板块的经营效果并不好。
以国际事业部为例，该板块业务的收入在2018年达到历史峰值后开始快速下滑，到2019年一季度已经亏损768万元。
对于国际事业部的发展不理想，巨星科技表示主要原因是汇率波动导致财务成本上升以及经营现金流不足。
从并购看，2010年起公司就开始了对海外优质企业的并购之路。截至去年底，公司共收购了14家企业。
但从结果来看，并没有能够达到预期。2018年开始，公司对收购的标的进行了重整，将一些不相关的业务进行剥离，集中精力发展主营业务。
不过，从目前情况来看，收购带来的协同效应并没有显现出来，各业务板块之间似乎存在内部竞争关系。