基金套期保值吗？
理论上来说是可以的，但是需要严格满足条件并制定合理的策略才能实现。 首先，我们考虑最一般的情况：现在有一笔资金A，想要投资于标的资产S（标的资产S可能是一揽子股票或债券的组合），由于未来不确定性，我们无法确知S的价值V（如上图）。假设我们需要在t=0时对S进行套保，即购买看涨期权，此时我们的资金A和资产S的关系可以用下图表示：
显然，如果t=0时执行套保动作，无论期权是否被执行，等到t=1时刻，资产S的变化方向将会确定，我们的资金A将变成如图下方红色曲线所示，而最初我们设定的价值目标S则被推到远处的虚线上（即满足目标值的目标函数路径）。
然而现实中我们是无法准确预测S以后的变化方向的，如果我们设定的一个目标路径是如图所示经过点2，那么当t=1时，实际的资产组合将会像图中阴影部分的区域，距离我们最初的目标价值路径有差入。为了达到最初设定的目标值，我们需要做多（买入）一定数量的风险资产，同时再出售（卖出）等量金额的投资保险产品来冲销这种风险，才能达到最初设定的安全目标值。
通过这样的操作，我们可以把最初的资金A保值至目标价值S，同时附加额外的风险收益，获得更好的回报。以上只是对基金融资套期保值的最基本阐述。在实践中，由于基金融资期限通常较短，且风险厌恶程度较高（通常要求8%以上的无风险利率才会进行套保操作），一般会采用买入长期国债的方式构建等价凸性结构，用国债期货来对冲风险。 值得注意的是，上述理论分析是基于风险的中性假定，即认为人们对风险的厌恶程度对所有资产都是相同的。但现实情况并非如此，人们对不同资产的风险态度是不同的——一些资产属于高风险高收益类型，另一些则是低风险低收益类型。在这种情况下，套期保值的操作就会比较复杂，人们会针对各种资产的差异，分别进行调整。