契约型基金风险大吗？
首先从理论上来认识信托和基金。 金融工具按照收益和风险的不同，可以分为货币基金、债券基金（包括纯债基金和偏债基金）和股票基金；而信托根据功能来划分，可分为资金信托、资产信托和公益信托。 其中，我们最常说的基金也就是指证券投资基金，是一种以投资人的利益为导向，由依法设立的投资机构募集资金，委托专业的资产管理机构进行管理、按市场规律进行运作，并以获取投资收益为目的的集合理财方式。
与商业银行、保险公司、证券公司等金融机构不同，资产管理机构并不从事直接投资，而是借助专业的投资和风险管理技能，通过对不同资产的有效组合管理，实现风险的分散化和利润最大化。 那么说到风险，其实任何一个金融产品都离不开两个基本的要素，即是收益率和风险。一般来说，在预期收益率相同的情况下，个体选择低风险产品，则必须放弃高收益产品，反之亦然。也就是说，当你选择了低利率的产品，就必然会付出相应的代价——损失一定的报酬率。同样，如果你放弃了高风险的产品，也意味着你必须接受较低的回报率。在选择金融产品的过程中，收益与风险往往是并存的。
回到主题，现在市面上的私募基本分为两大类，一类是主动管理型，一类是量化对冲型。主动管理型的核心在于基金经理的选择，因为人是决策的主体，而任何决策都有主观性，所以再好的基金经理也不敢保证100％的收益。同时，由于投资者的需求各不相同，对于收益/风险的偏好也有差别，因此很难通过一个标准化模型来准确衡量基金的风险。不过，我们可以通过历史数据来检验基金的过往表现，看看其是否值得信赖。
另一个方面就是量化对冲型的基金，这类基金通过选股或者选债来实现收益，由于不再依赖人性的弱点（择时），理论上说这种策略能够长期稳定地带来复利收益。只不过当前国内量化对冲型的基金比较少，同时由于其策略大多通过计算机编程来完成，因此对投资者来说难度较大。