厄尔尼诺影响哪些股票？
首先，需要明确一点事实，即气象数据与股市涨跌之间并没有存在显著性相关关系；其次，再来讨论厄尔尼诺现象。 已有研究成果显示，厄尔尼诺现象对全球气候有重要影响，可引致全球范围降水异常、地震活动增多等。
但是，这些研究结果并不能直接推进到证券市场。因为影响地球气候的因素很多，如太阳辐射、火山爆发和人类活动等，同样可能造成全球范围内降水异常、地震活动增多等等。而证券市场上上下波动的是价格而不是数量，无法直接衡量影响因素的强度。有必要对影响因子进行定量化处理后再进行统计分析。
目前，对于厄尔尼诺现象的定量研究主要集中在其对商品期货市场的影响上。研究表明，在厄尔尼诺发生后的6个月内，CRB商品指数将会下跌1.45%（平均绝对误差为0.37%）[1]，而在厄尔尼诺发生后的第7至第9个月，CRB商品指数将上升0.57%（平均绝对误差为0.28%）[2]。Pai等人发现，在厄尔尼诺发生后的一两年时间内，能源类期货会出现较大的跌幅[3]。
上述研究均表明，厄尔尼诺会对商品期货市场价格产生较为明显的影响。 但是，上述研究存在着一定的局限性。首先，研究对象主要是CRB商品指数，未能覆盖所有商品期货品种；第二，并未考虑其他影响因子，如石油输出国的原油政策；第三，研究时间序列较短，不够充分。 如果考虑到所有商品期货品种，并且在控制其它影响因子的前提下进行回归分析的话，可以发现，厄尔尼诺事件对商品期货市场的确产生了重要的影响，而且这种影响在不同月份存在差异。如图所示，在1月到3月间，厄尔尼诺事件发生则期货价格下降，两者之间呈现显著的负相关性；但是在4到12月期间，却并无明显的规律可循。
从长期来看，厄尔尼诺对商品期货市场的影响作用并不明显。短期来看，尤其是在刚发生的几个月内，这种影响的确不可忽视。 需要指出的是，虽然本文采用了定量的方法分析厄尔尼诺与商品期货市场之间的关系，并且得到了一些有意义的结果，但并未忽略其存在的局限性和可能产生的负面影响。投资者不应该盲目依赖这些结论来做交易决策。