中国股市有价值投资吗？
在中国，只有机构投资者才有资格谈价值投资。 个人投资者？洗洗睡吧。 中国A股的定价基准是资金驱动，不是价值驱动。换句话说就是谁有钱谁说了算，跟公司基本面其实没什么关系——你没钱你就是垃圾股，你有钱你就是核心资产。
举个例子，2016年茅台股价一度暴跌到594元，当时无数机构和大V纷纷唱衰，因为依据他们的估值方法，茅台应该值700-800元/股。但是现实情况呢？贵州茅台后来收复失地，反而创下历史新高，到了1000元附近。怎么做到的？就是不断有资金推高股价，只要你敢买，我就敢涨！所以当时的茅台实际上是一种“资金市”的状态。
而现阶段的中国股市，除了极少数的股票外（如茅台），大多数的还是一种“政策市”。什么叫政策市？就是跟着政策走，政策和舆论导向哪边走、哪边涨。 所以在中国要想做价值投资，首先你要具备机构的资源优势和信息优势，能够提前得知一些尚未公开的消息。其次你要有足够的定力，在别人恐慌的时候贪婪——别人恐惧我贪婪，别人狂欢我恐慌。
但事实情况是，大多数的个人投资者都是反着的，他们是在别人贪婪的时候恐慌，在别人恐慌的时候贪婪。这就使得个人投资者总是处于非常被动的状态。