美国加息港股会跌吗？
历史上，美股与A股有着明显的正相关性。 此次美联储加息的周期里，A股确实出现了较大的下跌走势。 美联储加息对于美股和A股的正向影响明显，每次美联储公布加息决议后，美股和A股都会出现上涨，这与此前美联储加息期间美股和A股出现下跌的情况截然相反；反之亦然，当美联储减息周期时，美股和A股多选择上涨。
但是，需要说明的是，历史上的数据只能作为参考，不能完全依赖。因为市场环境不同了，海外非美国家的资产与美国资产的利差变化是决定外资流向最重要指标之一；而且由于国内金融市场的逐步开放，A股已经逐步融入全球资产配置体系中，与美股的联动性也在加强，但联系机制并非一成不变。
目前外资在我国股市的权重达到近30%，并且随着新交易法的实施和MSCI指数的不断调整，这一比例还可能继续上升。 美联储加息进程对中国股市的影响需要更加细致的考察。
首先，需要明确美联储加息影响股市的传导机制：即由美联储利率信号传递至跨国资本流动，最终反馈到股市表现。 通常情况下，美联储加息会影响市场的风险偏好，增强美元信用，使得以美元计价的资产价格升高。为了实现国际收支平衡，非美国家必须增加本国货币供应量或者抑制资本流出（本币贬值），从而加剧通胀水平。在货币供给总量固定的情况下，物价水平的上升会导致实际利率下降，此时对外负债率较低的资产价格相对估值提升空间更大，而对外负债率较高的资产则会出现现金流折现率提高、估值收缩的现象。 但中国情况特殊在于，我们的货币政策实行以汇率为核心的被动管理，而非市场化定价。因此在美联储加息周期的初始阶段，中国的进出口贸易和外汇储备都会受到影响，进而通过财政政策和货币政策影响国内的经济增长，最后反馈到A股身上。
这就像是一个连环套，美联储加息—>非美国家通胀上升—>各国货币宽松或紧缩—>全球风险资产价格变动—>投资者再权衡后重新分配资产价格。只不过，这个连环套不是必然生效，尤其在当前弱美元时期，其他非美国家通胀水平较高，而我国拥有充足的流动性的情况下，这种传导并不会十分顺畅。
另外一点需要注意的便是中美利差的缩小，虽然过去两年，我国的国债收益率一直是稳步走高的，但在美联储加息进程中的某一时点，中美利差可能不得不因外需降低而收窄。此时海外资金流入的压力就会增大，A股面临的价值基础可能受到动摇。当然，如果中美利差维持高位，那么即使美联储加息，对A股的影响也十分有限。