如何投资组合？
先引用一句巴菲特的话来作为引子，“如果投资的目标是五年后拿到 250% 的收益并做到风险可测，那么现在就应该把资金投入到资产类别当中去；如果我们希望实现年收益率 15%，并且能够知道实现这个目标的风险水平，那么现在就应该着手开始行动了”（注：这里所说的收益率和风险水平都是基于历史数据估算的）。
简单地说，如果有一定的收益率目标和风险容忍度，现在就应当开始实施投资计划。但关键是，我们如何才能达到这些目标以及如何评估实现目标的进程呢？答案就在于资产配置。
对于投资者来说，资产配置的本质就是根据自己的风险承受能力选择最适合自己的资产类别，并确定各类别资产在整体投资组合中的比例。
举个例子，假设某投资者的风险承受能力较低（或者说对风险的敏感程度较高），那么他就应该减少股票等高风险资产的配置，增加保险、国债等低风险资产的比重。同样地，即使该投资者希望通过投资达到每年 15% 的收益率，为达成这一目标，他需要将资金分配到不同类型的资产上。
例如，如果他准备拿出一笔钱用来定投基金，以每月收入 1000 元为例，每个月定投基金金额应为 738.16 元；而如果他想一次性购买相同金额的基金，则必须投入 8490.6 元。前者比后者节约了 7490.6 元。这多出来的 7490.6 元可以用来投资其他类型的产品，比如债券、外汇或者其他基金，从而进一步调整自己的投资风格。
然而，仅仅依靠调整各种金融产品在投资组合中的比例就能达到理想的收益/风险目标了吗？其实不然。影响投资收益和风险因素除了有市场波动性、信用风险、流动性等因素之外，还有投资者自身的能力、项目周期、经济结构等诸多难以控制的内部及外部条件，所以，最佳的资产配置方案应该是动态的而非静态的，是不断进行调整的而非一成不变的。